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金吾财讯|国盛证券发布研报指，华润饮料(02460.HK)发布股息计划公告，预期2026年至2028年各财政年度每年向股东宣派的股息不少于每股人民币0.37元。此举明确了公司未来三年的分红规划，体现了对股东回报的重视，该决策综合考虑了股东投资回报、盈利能力、现金流状况及未来发展需求等因素。研报指出，公司坚持水饮双轮驱动的发展策略。包装水方面，公司以“好水不分水种”为理念，重点发力怡宝、本优品牌，通过规格扩充和包装创新丰富产品线。饮料方面，公司积极打造第二增长曲线，茶饮料聚焦“至本清润”和“佐味茶事”品牌，果汁业务发力“蜜水系列”和“假日一刻”，运动饮料则持续打造“魔力”品牌。国盛证券认为，公司战略明确，持续推进渠道改革，为未来增长奠基。面对原材料价格上涨压力，公司亦积极采取锁价措施进行对冲，风险可控。结合分红规划，公司对投资者回报的重视度显著。基于上述判断，国盛证券维持对华润饮料的“买入”评级。该行预计公司2026至2028财年归母净利润分别同比增长6.3%、19.8%、19.2%至10.5亿元、12.6亿元、15.0亿元人民币。报告同时提示了行业竞争加剧、需求不及预期、渠道改革进展不及预期及原材料成本上涨等风险。
